Ждите...
Спасибо.
Закрыть

В ближайшее время не следует ждать «отскока» мировой экономики

29.03.2020 8:32

-  100/500
В ближайшее время не следует ждать «отскока» мировой экономики

Еще в феврале общий консенсус между крупными инвестиционными банками и транснациональными финансовыми структурами заключался в том, что вслед за кратковременным негативным воздействием на ВВП вспышки коронавируса последует V-образное восстановление.

МВФ прогнозировал небольшую коррекцию глобального ВВП приблизительно на 0,1 процента, а самое большое сокращение темпов роста (согласно оценкам) на 2020 год составляло 0,4 процента. Увы, эти дни миновали.

Последний раунд обзоров роста мировой экономики включает снижение оценок за первый и второй квартал, а также прогноз весьма скромного восстановления в третьем и четвертом кварталах. Оценки среднего ВВП в настоящее время снижены на 0,7 процента, а эксперты холдинга JP Morgan ожидают, что еврозона вступит в глубокую рецессию, которая продлится в течение двух ближайших кварталов (-1,8 и -3,3 процента в первом и втором квартале соответственно), а затем произойдет очень слабое восстановление. Другими словами, в целом за 2020 год европейская экономика сократится.

Читайте также: Миллиардер: Наступает худший кризис, очень многие сгинут

Инвестиционный банк (JP Morgan) также предполагает, что экономика Соединенных Штатов сократится на 2 и 3 процента в первых двух кварталах, но по итогам года все же зафиксирует умеренный рост. Эта оценка существенно выше консенсуса.

По прогнозам лондонской консалтинговой компании Capital Economics, рост американской экономики за 2020 год будет на 0,8 ниже по сравнению с предыдущими оценками, но на еврозону кризис окажет большее влияние: там ожидается сокращение на 1,2 процента по итогам года. Во главе рецессии - Италия с показателем -2,0 процента. Это, к сожалению, представляется лишь началом фазы спада, который усугубляет проблемы, уже существовавшие в экономике в 2019 году.

Решение о приостановке воздушного сообщения и закрытии всех предприятий за исключением критически важных стало теперь реальностью во всех крупнейших экономиках мира. Соединенные Штаты прекратили все авиарейсы с Европой, в то время как Италия вообще вводит полную блокаду. Испания объявила чрезвычайное положение, а Франция закрыла все общественные места и предприятия за небольшим исключением. Эти решения являются ключевыми мерами по сдерживанию распространения вируса и предотвращению краха систем здравоохранения, и все мысли обращены к тем, кто подвергся заражению. В то же время, прекращение туристических и деловых поездок негативно сказывается на экономике. Это важная мера для предотвращения стремительного распространения заболевания, и следует ожидать большого количества отмен различных мероприятий.

К настоящему времени у нас, по крайней мере, имеется более или менее четкое представление о тяжести пандемии, и мы уже можем говорить о ее экономических последствиях. Поэтому я считаю необходимым напомнить о некоторых существенных факторах.

  1. Мы не можем исходить из того, что вышеприведенные оценки излишне пессимистичны. Если история оценок экономического роста может чему-то нас научить, то прежде всего тому, что большинство из нас склонны к более оптимистическим представлениям, чем реалисты, даже в период кризиса. Большинство аналитиков не видели кризиса в 2008 году, и, что еще более важно, они не видели его в 2009, когда это было абсолютно очевидно. Общеизвестно, что 80 процентов оценок, сделанных в начале любого года, приходится пересматривать. И это происходит не потому, что они бывают слишком пессимистичны, а скорее наоборот.

  2. Призывы к масштабным мерам в области налоговой политики для компенсации последствий пандемии могут оказаться тщетными. Эксперт из компании Capital Economics Аллен-Рейнольдс предупреждал, что "даже если правительства согласятся на более широкие послабления в бюджетно-налоговой сфере, эффект будет намного меньше, чем в прошлом", потому что разрыв между выпуском продукции и производственной мощностью является почти несущественным. Это не проблема спроса, а шок предложения. Шок предложения не лечится дефицитным бюджетным финансированием.

  3. Быстрое восстановление в третьем квартале практически исключено. Крах развитых экономик уже гарантирован, и едва ли нам осталось ждать более пары недель. Обвал в развивающихся странах, скорее всего, начнется в мае и повлияет на оценки перспектив на 2020 и 2021 годы. Во всех анализах, опубликованных до сих пор, учитываются только факторы рецессии в 2020 году, а не глобального кризиса, не говоря уже о его серьезном негативном воздействии на экономику в 2021 году. Однако, финансовые последствия запредельного размера задолженности прибавляют к экономическому краху высокую вероятность роста случаев потери кредитоспособности.

  4. Снижение отдачи от мер монетарного стимулирования было очевидным уже в 2018 году, и особенно в 2019 году, когда индексы менеджеров по закупкам в производственной сфере (PMI) сократились, а прогнозы роста в течение года значительно снизились.

  5. Экономические последствия пандемии не будут устранены с помощью значительного увеличения государственных расходов. Правительства будут проводить политику стимулирования спроса, которая является неправильным ответом на крах экономики. Большинство компаний ожидает резкое падение продаж, и, как следствие, накопление оборотного капитала. Ни одна из этих проблем не решается с помощью дефицитного бюджетного финансирования. Шок предложение невозможно смягчить с помощью политики стимулирования спроса, которая лишь увеличивает задолженность и избыточные мощности в тех раздутых секторах, где уже накоплена чрезмерная задолженность, и не способна помочь секторам, где наблюдается резкий спад активности.

  6. Принудительная временная остановка экономики неизбежно повлечет крах системы сбора налогов. Правительства уже сейчас финансируют сами себя по отрицательным ставкам. Они должны отменить (а не отсрочить) уплату налогов для компаний в кризисный период, чтобы избежать массового роста безработицы и банкротств. Правительства, которые допустят ошибку, поддерживая нынешнюю налоговую структуру, или просто продлят период платежей на шесть месяцев, столкнутся с колоссальными негативными последствиями в течение следующих девяти месяцев.

Если, как ожидается, обвал будет с каждой неделей охватывать все большее количество стран, негативные последствия для мировой экономики будут более продолжительными и нарастающими по экспоненте, а ее восстановление в третьем квартале станет еще менее вероятным.

Высока вероятность того, что вслед за закрытием основных развитых экономик, то же самое произойдет и с развивающимися рынками. Это создаст такой шок предложения, какого не было на протяжении многих десятилетий. Принятие масштабных инфляционных мер и стимулирование спроса во время шока предложения - это не просто ошибка, а рецепт стагфляции, который гарантирует многолетнее негативное воздействие, вызванное увеличением объема задолженности и ростом инфляции в сегменте невоспроизводимых материальных ценностей.


Источник

0
Уважаемые, гости, если Вам понравилась или наоборот не понравилась новость, оставьте, пожалуйста, Ваш комментарий. Регистрация не займет у Вас времени, Ваше мнение важно для нас. Большое спасибо за Ваше внимание!
Добавить комментарий
Причина жалобы:   

Комментарии к новости (0)

Пока нет комментариев к новости. Вы можете быть первым




Популярные новости

03.02.2012 10:45 - свобода

Кому принадлежит Центральный Банк РФ и кто им управляет

Источник: Центральный Банк Российской Федерации со дня его создания 13 июля 1990 года и по настоящее время является негосударственной коммерческой структурой

24.10.2013 15:45 - советский солдат

Этнический состав самых богатых граждан России.

Источник: Для того чтобы выявить этнический состав самых богатых жителей России была взята выборка Форбса за 2013 год http://www.forbes.ru/rating/200-bogateishih-biznesmenov-rossii-2013/2013. Всего 200 человек, которые суммарно владеют 488,6 миллиардами долларов.

20.05.2012 20:48 - Fine

Зачем убили завод «Красный пролетарий»

Источник: В последние годы, общаясь с зарубежными коллегами, мне часто приходится отвечать на вопрос:

28.04.2012 23:19 - endruse

10 стран с самыми богатыми природными ресурсами

Источник: Сайт 24/7 Уолл-стрит провел детальный анализ 10 стран

30.01.2015 8:30 - 555

Где ЦБ хранит финансовые резервы России

Источник: Международные резервы Российской Федерации— основная часть всех внешних активов России. По данным Банка России, на 1 октября 2014 г. все внешние активы России были равны 1.410,9 млрд долл. Это активы, которые сформированы в результате

04.07.2012 19:06 - Fine

Давайте сравним уровень жизни СССР 1980 и США 2008

Источник: С начала перестройки прошло вот же 25 лет, а страна не восстановила ни по единому жизненному показателю даже уровня 1985 года.

08.08.2014 7:35 - 555

Санкции: Россия наносит ответный удар

Источник: Россия на год запретила ввоз некоторых продуктов питания из стран, решившихся ввести санкции против нашей страны. Насколько готова их перенести мировая экономика, какие последствия вводимые с обеих сторон

28.01.2012 0:54 - endruse

Самые высокооплачиваемые профессии в США

Источник: Для того, чтоб неплохо зарабатывать не нужно быть голливудской звездой или президентом США.

24.09.2014 20:39 - 555

Нефть начинает продаваться за рубли

Источник: Игра началась. Российская нефть продаётся за рубли, и в скором времени можно ожидать укрепления рубля. Далее должно последовать создание бирж, которые будут устанавливать цены на нефть в рублях. Это большой шаг к краху нефтедоллара.

05.11.2013 17:48 - 100/500

Швейцарский коммунизм

Источник: Первичную возможность "перехода к коммунистической формации" демонстрирует одна из наиболее буржуазных стран Европы - Швейцария. Только ли "развитие производственных отношений" способствовало такому решению, или у этого явления есть иные корни?

29.10.2014 7:31 - tutopt_ru

Кому выгодна дешевая нефть

Источник: Америка и ее друзья получают выгоду от падающих цен на нефть; наиболее яростным ее критикам дешевая нефть не идет на пользу. В начале октября Международный валютный фонд (МВФ) попробовал дать оценку того

28.12.2011 11:12 - бонба

Европу пакуют в Третий энергопакет

Источник: В последние годы энергетическое партнёрство России и Евросоюза превратилось в поле брани. Градус конфликта неуклонно повышается. Брюссель обеспокоен «спором вокруг газоснабжения» и «все более враждебным тоном» Москвы.

18.08.2020 7:36 - свобода

США продолжат блокировать Северный поток-2

Источник: Германия может обратиться в ООН с жалобой на США из-за угроз Вашингтона ввести санкции против газопровода "Северный поток-2". Как рассказал глава комитета бундестага ФРГ по энергетике Клаус Эрнст в беседе с RT

31.01.2013 11:30 - 100/500

Исламская банковская система: кредит без процентов

Источник: Традиционная западная банковская система с ее 5-9% годовых по кредитам - благо для заемщиков, но не "абсолютное", любят шутить банкиры. Куда более выгодные условия предлагают исламские банки.

18.12.2012 11:59 - Wiki

Где золото мира?

Источник: У американского народа и членов Конгресса США давно уже появились сомнения насчёт того, что в кладовых, где хранится официальный золотой резерв США, еще что-то осталось, а если там что-то

30.01.2012 13:16 - солдат

Короли российской недвижимости: рейтинг Forbes (продолжение)

Источник: Трудовым потом и и стертыми в кровь мозолями наши труженики и победители соц. соревнований стали богаты. Единицы из этого списка с большой натяжкой заработали свои капиталы, благодаря своим деловым

Вход

Заполните поле
Заполните поле
закрыть