Ждите...
Спасибо.
Закрыть

Возможна ли цена на нефть 20 долларов

23.12.2014 10:16

-  100/500
Возможна ли цена на нефть 20 долларов

Насколько низко может опуститься цена на нефть и как долго это может продолжаться? После резкого внезапного падения цен на 50 процентов два этих вопроса задают себе многие. В то время как на первый никто достаточно аргументировано ответить не может (хотя мы попытаемся сделать это ниже), второй вопрос большой сложности не представляет.

Низкие цены на нефть могут держаться достаточно долго, пока не произойдёт одно из двух. Один из вариантов развития ситуации, которого ожидает большинство трейдеров и аналитиков, предполагает, что Саудовская Аравия восстановит монопольную власть ОПЕК, как только достигнет своих геополитических или экономических целей, которые и запустили механизм нынешнего падения. Второй вариант — мировой рынок нефти возвращается к нормальным условиям конкуренции, где цены устанавливаются в соответствии с предельными издержками производства, а не навязываются монопольной властью ОПЕК или Саудовской Аравии. Этот сценарий может показаться маловероятным, однако именно так рынок нефти и функционировал на протяжении двух десятилетий с 1986 по 2004 год.

Но при любом их этих вариантов следует приготовиться к тому, что падение будет долгим. Маловероятно, что всего нескольких месяцев Саудовской Аравии хватит, чтобы разрушить ирано-российский альянс или затормозить рост добычи сланцевой нефти в Соединённых Штатах. Также маловероятно, что мировой рынок нефти может быстро перестроиться от доминирования ОПЕК к нормальной конкурентной модели.

Многие играющие на повышении цен на нефть инвесторы по-прежнему ожидают, что они в ближайшее время пойдут вверх, но их, вероятнее всего, ждёт разочарование. Самое большее, на что могут надеяться "быки", это что могут быть установлены новые, гораздо более низкие пределы колебания цен на период многолетней битвы за доминирование Ближнего Востока на рынке чёрного золота.

Главный вопрос заключается в том, находится текущая цена ближе к низшему или к высшему пределу этого нового колебания. История прежних периодов, связанных со снижением цен на нефть, даёт ключ к этой загадке.

40 лет доминирования ОПЕК, начиная с 1974 года, можно разделить на три отчётливых периода:

С 1974 по 1985 год цена на техасскую сырую нефть марки WTI колебалась между $48 и $120 в переводе на сегодняшние деньги. С 1986 по 2004 год цены на нефть колебались в пределах $21 — $48 (не считая двух коротких отклонений во время российского кризиса 1998 года и войны в Ираке 1991 года). И, наконец, с 2005 года по сегодняшний день цены на нефть держались в коридоре между $50 и $120, не считая двух очень коротких отклонений, связанных с финансовым кризисом 2008-09 годов.

В этих трёх периодах примечательно то, что пределы колебаний в последние 10 лет очень похожи на те, что были характерны для первого десятилетия господства ОПЕК, однако значительно отличаются от 19-летнего периода (с 1986 по 2004 год), когда существовала совершенно другая система. Кажется вполне логичным, что разница между двумя системами может объясняться ослаблением власти ОПЕК в 1985 году и сдвигом от монополии к конкурентному ценообразованию, продолжавшемуся в течение 20 лет. После этого, в 2005 году, монополия ОПЕК была восстановлена, благодаря возросшим потребностям Китая.

Проведя демаркационную линию между существовавшими в истории торговли нефтью системами (монопольной и конкурентной), гораздо легче понять, насколько глубоким может оказаться нынешнее снижение.

Существует несколько причин, по которым новые пределы колебания цен на нефть могут установиться между $20 и $50, как в период 1986-2004 годов. На снижение спроса оказывают давление развитие новых технологий и требования защитников окружающей среды, что может привести к невостребованности большей части дорогостоящей нефти за пределами Ближнего Востока, так же как остаются почти никому не нужными обширные резервы угля. Дополнительным снижающим цены фактором в долгосрочной перспективе может стать ужесточение санкций в отношении Ирана и России и окончание гражданской войны в Ираке и Ливии, которые способны обеспечить мировые рынки своими, ещё более обширными, чем у Саудовской Аравии, запасами нефти.

Американская сланцевая революция, пожалуй, является наиболее убедительным аргументом для возвращения к конкурентному ценообразованию вместо монополии ОПЕК, действовавшей с 1974 по 1985 и с 2005 по 2014 годы. Хотя сланцевая нефть относительно дорогая, её добыча может начинаться и останавливаться гораздо проще и дешевле, по сравнению с разработкой обычной нефти.

Если рынок станет действительно конкурентным, Саудовская Аравия и другие производители дешёвой нефти будут вынуждены постоянно поддерживать объёмы добычи на максимальном уровне, в то время как производители сланцевой нефти смогут остановить добычу в периоды низкого спроса и восстановить её, когда спрос вырастет. Конкурентная логика подсказывает, что предельная себестоимость американской сланцевой нефти — от $40 до $50 за баррель, станет потолком мировых цен на нефть, а не дном.

С другой стороны, при монополии ОПЕК цены на нефть могут начать восстанавливаться, колеблясь в пределах от $50 до $120, как только рынок нащупает дно.

Члены ОПЕК крайне заинтересованы в том, чтобы возврата к конкурентному ценообразованию не произошло, и могут достаточно эффективно препятствовать этому, объединив свои усилия.

Какой сценарий развития ситуации наиболее вероятен: медвежий, с колебаниями от $20 до $50, основанный на конкурентной модели? Или "бычий" с ценами от $50 до $120 и возвращённым господством ОПЕК?

Вернёмся к этому разговору, когда цены на нефть продержатся ниже $50 с год или около того.


- Кому выгодна дешевая нефть
- Дешевая нефть навсегда. Новая реальность.
- Ценами на нефть правит не экономика, а политика

Источник

0
Уважаемые, гости, если Вам понравилась или наоборот не понравилась новость, оставьте, пожалуйста, Ваш комментарий. Регистрация не займет у Вас времени, Ваше мнение важно для нас. Большое спасибо за Ваше внимание!
Добавить комментарий
Причина жалобы:   

Комментарии к новости (0)

Пока нет комментариев к новости. Вы можете быть первым




Популярные новости

03.02.2012 11:45 - свобода

Кому принадлежит Центральный Банк РФ и кто им управляет

Источник: Центральный Банк Российской Федерации со дня его создания 13 июля 1990 года и по настоящее время является негосударственной коммерческой структурой

24.10.2013 16:45 - советский солдат

Этнический состав самых богатых граждан России.

Источник: Для того чтобы выявить этнический состав самых богатых жителей России была взята выборка Форбса за 2013 год http://www.forbes.ru/rating/200-bogateishih-biznesmenov-rossii-2013/2013. Всего 200 человек, которые суммарно владеют 488,6 миллиардами долларов.

20.05.2012 21:48 - Fine

Зачем убили завод «Красный пролетарий»

Источник: В последние годы, общаясь с зарубежными коллегами, мне часто приходится отвечать на вопрос:

29.04.2012 0:19 - endruse

10 стран с самыми богатыми природными ресурсами

Источник: Сайт 24/7 Уолл-стрит провел детальный анализ 10 стран

04.07.2012 20:06 - Fine

Давайте сравним уровень жизни СССР 1980 и США 2008

Источник: С начала перестройки прошло вот же 25 лет, а страна не восстановила ни по единому жизненному показателю даже уровня 1985 года.

08.08.2014 8:35 - 555

Санкции: Россия наносит ответный удар

Источник: Россия на год запретила ввоз некоторых продуктов питания из стран, решившихся ввести санкции против нашей страны. Насколько готова их перенести мировая экономика, какие последствия вводимые с обеих сторон

30.01.2015 8:30 - 555

Где ЦБ хранит финансовые резервы России

Источник: Международные резервы Российской Федерации— основная часть всех внешних активов России. По данным Банка России, на 1 октября 2014 г. все внешние активы России были равны 1.410,9 млрд долл. Это активы, которые сформированы в результате

28.01.2012 1:54 - endruse

Самые высокооплачиваемые профессии в США

Источник: Для того, чтоб неплохо зарабатывать не нужно быть голливудской звездой или президентом США.

24.09.2014 21:39 - 555

Нефть начинает продаваться за рубли

Источник: Игра началась. Российская нефть продаётся за рубли, и в скором времени можно ожидать укрепления рубля. Далее должно последовать создание бирж, которые будут устанавливать цены на нефть в рублях. Это большой шаг к краху нефтедоллара.

05.11.2013 18:48 - 100/500

Швейцарский коммунизм

Источник: Первичную возможность "перехода к коммунистической формации" демонстрирует одна из наиболее буржуазных стран Европы - Швейцария. Только ли "развитие производственных отношений" способствовало такому решению, или у этого явления есть иные корни?

29.10.2014 7:31 - tutopt_ru

Кому выгодна дешевая нефть

Источник: Америка и ее друзья получают выгоду от падающих цен на нефть; наиболее яростным ее критикам дешевая нефть не идет на пользу. В начале октября Международный валютный фонд (МВФ) попробовал дать оценку того

28.12.2011 12:12 - бонба

Европу пакуют в Третий энергопакет

Источник: В последние годы энергетическое партнёрство России и Евросоюза превратилось в поле брани. Градус конфликта неуклонно повышается. Брюссель обеспокоен «спором вокруг газоснабжения» и «все более враждебным тоном» Москвы.

30.01.2012 14:16 - солдат

Короли российской недвижимости: рейтинг Forbes (продолжение)

Источник: Трудовым потом и и стертыми в кровь мозолями наши труженики и победители соц. соревнований стали богаты. Единицы из этого списка с большой натяжкой заработали свои капиталы, благодаря своим деловым

18.12.2012 12:59 - Wiki

Где золото мира?

Источник: У американского народа и членов Конгресса США давно уже появились сомнения насчёт того, что в кладовых, где хранится официальный золотой резерв США, еще что-то осталось, а если там что-то

18.11.2012 19:55 - 100/500

Запад начал шантаж России из-за невыполнения норм ВТО

Источник: Глобальный бизнес, выступающий главным инициатором и бенефициаром финансовой глобализации и либерализации внешней торговли, усиливает своё давление на российское руководство. Европарламент опубликовал на официальном сайте ведомства резолюцию относительно оценки

28.08.2012 22:51 - starik318

Куда вложить один миллион рублей

Источник: В каких финансовых активах лучше хранить сумму с шестью нулями? Инфляция и постепенный рост зарплат делают свое дело. Все больше россиян могут считать себя миллионерами.

Вход

Заполните поле
Заполните поле
закрыть