Ждите...
Спасибо.
Закрыть

К чему привела глобализация?

16.04.2012 8:48

-  endruse
К чему привела глобализация?

На конференции Института Нового экономического мышления (INET) в Берлине, экономист Джо Стиглиц выступил с докладом, озаглавленным "Обречена ли торговая система на крах? Китай, Германия с Японией и истощённые долгами страны".

Основная идея следующая: несколько тяжеловесов вроде Китая, Японии и Германии, плюс некоторые экспортноориентированные сырьевые экономики - процветают, тогда как другие страны вроде США функционируют при огромных торговых дефицитах.

Однако эта система подходит к концу, по мере того, как страны осознают то, что их торговые дефициты нежизнеспособны, и они желают стать странами с положительным торговым балансом. Конечно, все не смогут функционировать с профицитом, поэтому ситуация становится похожа на игру в горячую картошку, когда все при помощи девальвации своих валют или других агрессивных экономических шагов спихивают дефициты на кого-то другого.

В своём докладе Стиглиц объясняет, почему система входит в стадию коллапса.

 

"Обречена ли торговая система на крах?

Китай, Германия с Японией и истощённые долгами страны"

Джозеф Е. Стиглиц INET, Берлин, 13 апреля 2012

Основное определение торговли

• Сумма мирового экспорта равна сумме мирового импорта

• Подразумевается, что страна, которая увеличивает чистый экспорт, может делать это только при условии, когда другие страны увеличивают чистый импорт

• В общем глобальном равновесии, если какая-либо страна проводит политику, которая преследует целью чистый экспорт, то должны быть другие страны с чистым импортом

Страны с постоянными торговыми дефицитами имеют две проблемы

1. Может быть затруднительно финансировать кумулятивно высокий уровень внешней задолженности по отношению к ВВП
• Особенно если торговые дефициты происходят из потребления импортных товаров

2. Высокие уровни чистого импорта ослабляют совокупный спрос
• Чтобы поддерживать постоянную занятность труда, правительства могут начать проводить политику функционирования при бюджетном дефиците
• Но со временем это приводит к высоким уровням государственных долгов

• Таким образом, торговые дефициты могут вызывать дефициты бюджета. Доказано, используя причинность по Грэнджеру для как минимум одной страны из стран G7.
• Превращение в стандартную "историю" бюджетных дефицитов вызвано дефицитами торговли

Следствие

• Торговые дефициты подобны горячей картошке

• Страны получают урок от рисков постоянных торговых дефицитов

• Но если одна страна предпринимает действия по ограничению своего торгового дефицита, когда другая страна преследует политику торгового профицита, то рост торгового дефицита должен начать расти у какой-то другой страны

Дефицит как последнее средство

• США, по большому счёту, стали страной "дефицита как последнего средства"

• Пока другие страны предпринимают действия по сокращению своего торгового дефицита, когда страны с профицитом продолжают проводить политику его сохранения, то дефицит США по существу равен сумме профицитов

• Однако эта ситуация нежизнеспособна

Что страны с (торговым) дефицитом могут сделать?

• Корректировать обменный курс

• Однако результат может быть слабым

• Другие страны также могут начать проводить политику контрдевальвации
• Что едва ли является возможностью для членов еврозоны
• Которые в смысле дефицита присоединились к США, также прибегнув к дефициту как к последнему средству

• Внутренняя девальвация не является эффективной заменой
• Особенно при наличии деноминированных в евро долгов
• Если бы это было так, золотой стандарт не испытывал бы проблем для корректировки во время великой депрессии

• В целом, валютные курсы определяются потоками капитала, по крайней мере, что касается торговли, и в мире неограниченных потоков капитала, управление обменным курсом может быть затруднительно
• Хотя превентивное повышение валютного курса легче превентивного занижения курса

Укрепление дисфункциональной системы

• Основанная на долларе резервная система означает, что США скорее экспортируют "ГКО", нежели "автомобили"
• Однако экспорт ГКО не приводит к созданию рабочих мест
• Система усиливает роль США в качестве потребителя, который прибегает к дефициту в качестве последнего средства
• Накопленные объёмы долговых бумаг ведут к проблеме уверенности относительно стабильности резервной валюты

• Переход к резервной системе "доллар-евро" или "доллар-евро-йена" мог бы позволить разделить бремя, однако не решил бы основные проблемы (и возможно создал бы ещё более неустойчивую систему)

Прекращая неустойчивую систему

• Если ли что-то, что может воспрепятствовать странам с профицитами сохранению такой их политики?
• Да - если страны с дефицитами прекратят функционировать при дефиците
• Что произойдёт, если страны с профицитом будут пытаться поддерживать такое своё положение, тогда как другие страны будут предпринимать действия по предотвращению дефицитов?

• Что бы было, если бы, в рамках ЕС, страны с дефицитом настаивали бы на том, чтобы страны с профицитом предпринимали шаги по устранению своих профицитов
• Что более важно, (и более эффективно) чем действия стран с дефицитом

Альтернативная основа глобальной финансовой системы

• Глобальная резервная система
• С положениями, препятствующими накапливанию торговых излишков
• Помогающая странам (и глобальной экономике в целом) лучше управляться с макроэкономическими рисками
• Увеличивающая создание резервов в периоды глобального спада

• Реформирование ВТО, чтобы позволить развивающимся странам участвовать в промышленной политике
• Сокращение зависимости от обменного курса для "экспорта, который ведёт к росту" и экономическая трансформация

• Регулирование глобального финансового рынка и отчётность движения капиталов
• С сосредоточением на ограничении дестабилизирующих краткосрочных капиталов
• Особенно в период кризисов
• Принятие принципов управляемой системы обменного курса

• Глобально координируемая денежно-кредитная политика
• В условиях глобализации влияние денежно-кредитной политики является заметно другим
• Добавочная ликвидность не остаётся внутри создавшей её страны
• Что важно, если смотреть широко, так это глобальный совокупный спрос
• Один большой центробанк может поглощать глобальную ликвидность, когда другой её добавляет

Заключительные комментарии

• Излишки не создаются просто для продвижения торговых задач
• Однако для проведения промышленной политики развивающимися странами существуют веские причины

• Но каковы бы ни были основания для стран с торговыми излишками, цена за это ложится на другие страны
• И накапливание этих излишков привело к нежизнеспособным результатам - "долговому и дефицитному истощению"

• Глобальная нестабильность является результатом поведения стран с торговым профицитом по отношению к странам с торговым дефицитом

• Существуют односторонние действия, которые могут предпринимать страны с дефицитом, чтобы привести баланс в порядок

Глобальная реформа

• Но наилучшим были бы реформы глобальной финансовой и торговой системы
• Глобальной резервной системы
• Глобальной системы регулирования
• Глобальной торговой системы
• Улучшение координации глобальной денежно-кредитной политики

Источник

0
Уважаемые, гости, если Вам понравилась или наоборот не понравилась новость, оставьте, пожалуйста, Ваш комментарий. Регистрация не займет у Вас времени, Ваше мнение важно для нас. Большое спасибо за Ваше внимание!
Добавить комментарий
Причина жалобы:   

Комментарии к новости (0)

Пока нет комментариев к новости. Вы можете быть первым




Популярные новости

03.02.2012 11:45 - свобода

Кому принадлежит Центральный Банк РФ и кто им управляет

Источник: Центральный Банк Российской Федерации со дня его создания 13 июля 1990 года и по настоящее время является негосударственной коммерческой структурой

24.10.2013 16:45 - советский солдат

Этнический состав самых богатых граждан России.

Источник: Для того чтобы выявить этнический состав самых богатых жителей России была взята выборка Форбса за 2013 год http://www.forbes.ru/rating/200-bogateishih-biznesmenov-rossii-2013/2013. Всего 200 человек, которые суммарно владеют 488,6 миллиардами долларов.

20.05.2012 21:48 - Fine

Зачем убили завод «Красный пролетарий»

Источник: В последние годы, общаясь с зарубежными коллегами, мне часто приходится отвечать на вопрос:

29.04.2012 0:19 - endruse

10 стран с самыми богатыми природными ресурсами

Источник: Сайт 24/7 Уолл-стрит провел детальный анализ 10 стран

04.07.2012 20:06 - Fine

Давайте сравним уровень жизни СССР 1980 и США 2008

Источник: С начала перестройки прошло вот же 25 лет, а страна не восстановила ни по единому жизненному показателю даже уровня 1985 года.

08.08.2014 8:35 - 555

Санкции: Россия наносит ответный удар

Источник: Россия на год запретила ввоз некоторых продуктов питания из стран, решившихся ввести санкции против нашей страны. Насколько готова их перенести мировая экономика, какие последствия вводимые с обеих сторон

30.01.2015 8:30 - 555

Где ЦБ хранит финансовые резервы России

Источник: Международные резервы Российской Федерации— основная часть всех внешних активов России. По данным Банка России, на 1 октября 2014 г. все внешние активы России были равны 1.410,9 млрд долл. Это активы, которые сформированы в результате

28.01.2012 1:54 - endruse

Самые высокооплачиваемые профессии в США

Источник: Для того, чтоб неплохо зарабатывать не нужно быть голливудской звездой или президентом США.

24.09.2014 21:39 - 555

Нефть начинает продаваться за рубли

Источник: Игра началась. Российская нефть продаётся за рубли, и в скором времени можно ожидать укрепления рубля. Далее должно последовать создание бирж, которые будут устанавливать цены на нефть в рублях. Это большой шаг к краху нефтедоллара.

05.11.2013 18:48 - 100/500

Швейцарский коммунизм

Источник: Первичную возможность "перехода к коммунистической формации" демонстрирует одна из наиболее буржуазных стран Европы - Швейцария. Только ли "развитие производственных отношений" способствовало такому решению, или у этого явления есть иные корни?

29.10.2014 7:31 - tutopt_ru

Кому выгодна дешевая нефть

Источник: Америка и ее друзья получают выгоду от падающих цен на нефть; наиболее яростным ее критикам дешевая нефть не идет на пользу. В начале октября Международный валютный фонд (МВФ) попробовал дать оценку того

28.12.2011 12:12 - бонба

Европу пакуют в Третий энергопакет

Источник: В последние годы энергетическое партнёрство России и Евросоюза превратилось в поле брани. Градус конфликта неуклонно повышается. Брюссель обеспокоен «спором вокруг газоснабжения» и «все более враждебным тоном» Москвы.

30.01.2012 14:16 - солдат

Короли российской недвижимости: рейтинг Forbes (продолжение)

Источник: Трудовым потом и и стертыми в кровь мозолями наши труженики и победители соц. соревнований стали богаты. Единицы из этого списка с большой натяжкой заработали свои капиталы, благодаря своим деловым

18.12.2012 12:59 - Wiki

Где золото мира?

Источник: У американского народа и членов Конгресса США давно уже появились сомнения насчёт того, что в кладовых, где хранится официальный золотой резерв США, еще что-то осталось, а если там что-то

18.11.2012 19:55 - 100/500

Запад начал шантаж России из-за невыполнения норм ВТО

Источник: Глобальный бизнес, выступающий главным инициатором и бенефициаром финансовой глобализации и либерализации внешней торговли, усиливает своё давление на российское руководство. Европарламент опубликовал на официальном сайте ведомства резолюцию относительно оценки

28.08.2012 22:51 - starik318

Куда вложить один миллион рублей

Источник: В каких финансовых активах лучше хранить сумму с шестью нулями? Инфляция и постепенный рост зарплат делают свое дело. Все больше россиян могут считать себя миллионерами.

Вход

Заполните поле
Заполните поле
закрыть