Ждите...
Спасибо.
Закрыть

Условия и пределы расширения воспроизводства финансового капитала. Часть5: Симулякры цен

06.01.2018 10:53

-  Василиев Владимир
Условия и пределы расширения воспроизводства финансового капитала. Часть5: Симулякры цен

Начало
Критически рассматриваются "теория глобальных сырьевых циклов" и теория Эллиотта о волновой динамике биржевых "цен и индексов" в их (этих теорий) взаимной связи с учётом существующих представлений о цикличности накопления и расширения воспроизводства капитала.

В последние десятилетия мейнстримом экономической науки и практики в части объяснения "ценообразования" на товары сырьевой группы стала так называемая "теория глобальных сырьевых циклов". Поскольку "ценообразованию" на многие из этих товаров современными "экспертами" от экономикс придаётся особая общественная функции во всем процессе воспроизводства финансового капитала, постольку на рассмотрении этой "теории глобальных сырьевых циклов" необходимо остановиться более подробно.

"Теория глобальных сырьевых циклов" в кратком изложении.

Профессор Школы управления им. Кеннеди при Гарвардском университете Кармен Рейнхарт в статье, датированной началом осени 2015 года, кратко излагает "теорию глобальных сырьевых циклов". Она пишет, что "глобальный сырьевой суперцикл" нельзя назвать новым явлением именно потому, что "экспортеры сырья обычно разыгрывают одну и ту же пьесу, а экономические события развиваются по знакомому сценарию". Какова продолжительность "глобального сырьевого суперцикла"? Рейнхарт об этом говорит так: "С конца XVIII века можно насчитать семь или восемь периодов взлета цен на сырье (без учета нефти) относительно цен на промышленные товары: точная цифра зависит от того, как именно определяются моменты взлета и падения". Таким образом, в течение 210 - 235 лет имели место семь или восемь "глобальных сырьевых суперциклов". Из этого следует, что средняя продолжительность одного "глобального сырьевого суперцикла" тяготеет к 30 годам, обычно составляя от 28 до 32 лет.

Между прочим, по своей длительности "сырьевой суперцикл" примерно равен половине средней Кондратьевской волны в экономике, выведенной Н.Д.Кондратьевым на основе анализа экономической конъюнктуры (прежде всего, динамики цен на сырьевые и промышленные товары), начиная с конца XVIII века. Однако Рейнхарт об этой связи "глобальных сырьевых суперциклов" с долгосрочными Кондратьевскими волнами (трендами или тенденциями) в экономике не говорит. Она далее говорит лишь о том, что один "глобальный сырьевой суперцикл", будучи долгосрочным трендом, складывается из последовательности четырех "сырьевых циклов" подъема и падения "цен" на сырьё по 7-8 лет каждый.

"Типичный бум [цен на сырьевые товары], - продолжает Рейнхарт, - длится семь-восемь лет, хотя тот, что начался в 1933 году, например, длился почти два десятилетия. Данное исключение объяснялось сначала Второй мировой войной, а затем послевоенным восстановлением Европы и Японии, а также быстрым экономическим ростом в США. Самый последний бум - он начался в 2004-м и завершился в 2011 году - больше соответствует норме. Периоды спада цен на сырье (с падением более чем на 30% от пиковых уровней) имеют такую же продолжительность, длясь в среднем около семи лет. Нынешний период спада длится уже четвертый год, а цены на сырье (без учета нефти) пока что упали примерно на 25% относительно экспортных цен промышленных производителей".

И снова Рейнхарт ни слова не говорит о связи этих "сырьевых циклов" с так называемыми "инвестиционными" циклами Жюгляра, продолжительностью от 7 до 11 лет каждый, хотя и отмечает наличие связи между динамикой цен на сырьё, с одной стороны, и динамикой инвестиций и кризисов, с другой. Рейнхарт указывает, что в "тучные годы" высоких "цен" на сырьё инвестиционные расходы не просто растут вместе со всеми прочими частными и государственными расходами, но эти суммарные расходы начинают превышать суммарные доходы, в результате чего "во время спада цен на сырье обычно нет недостатка в банковских, валютных и долговых кризисах". Однако суть дела даже не в этом, а в том, соответствует ли эта теория "глобальных сырьевых циклов" действительности или нет, однако об этом скажем чуть позже - после знакомства с представленным Рейнхарт описанием "отклонения от правила", каковым, по её утверждению, стал 22-23-летний спад "сырьевых цен" "с конца 1970-х до 1992 года".

"Конечно, - пишет Рейнхарт, - это [с конца 1970-х до 1992 года] был необычный спад. ...это был самый тяжелый в истории кризис цен на сырье, который привел к их падению на 40% от пиковых показателей. Нетипично и то, что он состоял из трех волн снижения цен, разделенных одним-двумя годами передышки". О каких волнах идёт речь? "Первая волна была связана со стремлением Федеральной резервной системы (ФРС) США взять под контроль инфляцию в стране осенью 1979 года. Это привело к скачку международных процентных ставок, вызвавшему глубокую рецессию в США и других странах. Вторая волна, начавшаяся в 1985 году, связана с перенасыщением рынка, поскольку множество экспортеров сырья одновременно пытались получить твердую валюту, как правило, в разгар экономического кризиса. Третья волна - с 1989 по 1992 год - совпала с распадом Советского Союза, что привело к коллапсу местного производства".

"Сырьевые циклы" и теория волновой динамики биржевой торговли (Эллиотт).

Теория Эллиотта описывает динамику "цен" на биржах - и фондовых, и товарно-сырьевых. В отношении интерпретации "волн повышения" и "волн снижения" величин симулякров цен на сырьё, на которые указывает Рейнхарт, скорее более продуктивна теория волн Эллиотта, нежели "теория глобальных сырьевых циклов". Такой вывод напрашивается уже из краткой формулировки "основной теории Эллиотта", данной И.Г.Болтоном в "Дополнении 1963" (май 1963) к изданной в 1960 году книге "Болтон. Волновой принцип Эллиотта: критическая оценка". В "Дополнении 1963" Болтон пишет: "Основная теория Эллиотта довольно проста. Рынки быков развиваются 5-волновыми структурами: три волны в направлении главного тренда (т.е. вверх - [подъём цен]), перемежаемые двумя коррекционными структурами. Этот вид структуры показан на... рисунке "Базовых волновых последовательностей". Каждая 5-волновая восходящая структура затем "корректируется" 3-волновой. Начиная с этой 3-волновой последовательности, развивается новая 5-волновая восходящая структура".

Далее Болтон пишет: "Когда мы разбиваем 5-волновую структуру рынка быков Эллиотта [рынка растущих биржевых цен и индексов], мы видим, что восходящие волны (1, 3 и 5) подразделяются на пять меньших волн каждая, в то время как две волны между ними (2 и 4) обычно делятся на три меньшие субструктуры. ...Коррекции [то есть снижение - падение биржевых цен и индексов, прерывающее волну предшествующего роста этих цен и индексов] на рынках медведей, т.е. ралли на базовых эллиоттовских рынках медведей, являются перевернутыми формами вышеперечисленных [видов волн подъёма цен] - инвертированный зигзаг, инвертированный флэт, инвертированная двойная или тройная тройка и инвертированный треугольник. Несомненно, коррекционные волны являются самыми трудными для интерпретации. Кажется, они подстраиваются к экономическим и политическим событиям".

Сейчас для нас важно то, что волны падения биржевых "цен и индексов" имеют место быть не только в качестве самостоятельной (отдельной) нисходящей трёх-волновой структуры общего падения "цен и индексов" (рынок медведей), прерывающей дальнейшее развитие (дальнейший рост) одноуровневой ей пяти-волновой структуры общего роста "цен и индексов" (рынок быков). Но волны падения биржевых "цен и индексов" обязательно присутствуют также и внутри собственно восходящей (идущей вверх, ибо цены и индексы растут) 5-волновой структуры общего роста "цен и индексов", будучи в ней 2-ой и 4-ой волнами. Точно так же волны роста биржевых "цен и индексов" обязательно присутствуют не только внутри пяти-волновой структуры рынка быков, но и внутри трёх-волновой структуры общего падения биржевых "цен и индексов" (рынок медведей), будучи в ней 2-ой волной.

Не менее важно и то, что все указанные волны 5-волновой структуры общего подъёма биржевых "цен и индексов" и 3-волновой структуры их общего снижения являются волнами одного уровня (одного порядка), во-первых. Так же важно и то, во-вторых, что 5-волновую структуру, как правило, имеет каждая волна подъёма (роста "цен и индексов"), независимо от того, к какой волне более высокого порядка она относится - к восходящей (волне подъёма) или нисходящей (волне падения). Точно так же, как правило, каждая волна падения (снижения "цен и индексов") независимо от того, к какой волне более высокого порядка они относятся - к восходящей (волне подъёма) или нисходящей (волне падения) - имеет 3-волновую структуру.

Но самое существенное, в-третьих, во всей этой динамике то, что, если счёт идёт с 1-ой волны общего подъёма, относящейся к 5-волновой структуре, за каждой волной подъёма следует волна снижения, а за каждой волной снижения - волна подъёма. После 5-ой волны (волна подъёма), завершающей 5-волновую структуру "рынка быков", следует 1-ая волна снижения, относящаяся к 3-волновой структуре общего падения "цен и индексов" (рынок медведей). Эта 1-ая волна общего падения "цен и индексов" прерывается "корректирующей" волной подъёма, точно так же относящейся к 3-волновой структуре общего снижения, и завершает общее снижение "цен и индексов" 3-я волна этой структуры, после которой приходит 1-ая волна следующей 5-волновой структуры общего подъёма "цен и индексов" и так далее.

Поэтому определить, какая тенденция - общего подъёма или общего падения "цен и индексов" - в данный момент доминирует на биржах, можно лишь по прошествии времени, в течение которого, как минимум, пройдут несколько чередующихся волн подъёма и снижения. Но не всё так просто, ибо каждая из волн, относящихся к 5-волновой или 3-волновой структуре, составляя всего лишь две волны в волне более высокого уровня (порядка или степени, как пишет Болтон), в свою очередь сама состоит из ряда чередующихся волн. И таких уровней (порядков или степеней) волновых структур Эллиотт и его последователи различают множество - от Суперцикла (самая высокая степень или порядок) к Циклам, от Циклов к Первичным волнам, затем к Промежуточным волнам и далее от них по нисходящим уровням до самых малых волн самой низкой степени. "Малые волны", как и "большие волны", - всё это тоже терминология Эллиотта и Болтона. Отсюда и простор, и проблемы для интерпретаций "техническим" и "фундаментальным" анализом всей этой волновой динамики биржевых "цен и индексов".

К дальнейшему сопоставлению биржевой теории волн Эллиотта с динамикой "сырьевых цен" вернемся после краткого знакомства с самой этой динамикой за долгосрочный период, включающий в себя не менее двух "глобальных сырьевых суперциклов". Но вернемся к теории Эллиотта лишь в той мере, в какой это необходимо для понимания ситуации, сложившейся к настоящему времени в экономической науке и практике относительно понимания и объяснения циклической динамики общественного производства материального богатства и общественного воспроизводства в целом.

Долгосрочная динамика симулякров цен на сырьё: периодизация и факторы.

Уже цитированный мною ранее блогер Павел Рябов 1.02.2016 сделал обоснованный статистическими данными вывод, что "за последние 60-70 лет по сырью было два периода затяжной стагнации... Это 50-60-е годы и 80-90-е. И два периода фронтального раллирования [обратите внимание на "раллирование" - это терминология биржевых аналитиков - В.В.] с многократным превосходством темпов роста сырьевых активов относительно долларовой инфляции. Это с 1972 по 1980 и с 2002 по 2011". Исследование действительной динамики биржевых "цен" на сырьевые товары за истекший с 1960 года период выполнено Рябовым на основании данных статистики товарно-сырьевых бирж с учётом данных международных и страновых (национальных) органов статистики. Предшествующий 1960 году период Павел Рябов не анализирует.

Итак, первый после спада 50-60-х годов период подъёма "цен" на сырьё, названный Рябовым "фронтальным раллированием", длился с 1972 по 1980 год, то есть около 8 лет. Затем последовал примерно 22-летний спад с 1980 до 2002 года, после которого с 2002 по 2011 год имел место 10-летний период спада.

Примерно 8-летний период подъёма сырьевых "цен" в 1972-1980 годах, указывает Рябов, "совпал с отменой золотого стандарта" и вызванной этим "глобальной переоценкой активов и чередой энергетических кризисов". Эти факторы, учитывая мнение Рейнхарт, следует дополнить "скачком международных процентных ставок", вызванным действиями ФРС США по "взятию под контроль инфляции" в США, начатыми осенью 1979 года, в результате чего возникла "глубокая рецессия в США и других странах".

Второй - 10-летний - подъём сырьевых "цен" в течение с 2002 по 2011 год, согласно результатам исследования Рябова, был "сопряжен", во-первых, с бурным развитием электронной торговли на биржах и "мощным внедрением инвестиционных фондов" на товарно-сырьевые биржи. Во-вторых, этот подъём обусловлен "фактором глобализации", под которым Рябов подразумевает не что иное, кроме как формирование огромного избытка свободных "финансовых активов", которые их текущие владельцы "стали распихивать всюду, куда только возможно". "Фактор глобализации", согласно Рябову, возник вследствие "снятия ряда ограничений на торговлю, часть которых действовала после времён Великой Депрессии до конца 90-х", осуществленного в рамках "либерализации законодательства по инвестиционным банкам".

Третьим фактором подъёма 2002-2011 годов, согласно Рябову, стал фактор роста физического спроса на сырьё вследствие "стремительного роста всех развивающихся рынков и, в особенности, по азиатскому направлению и если быть точнее - Китай, который потреблял свыше трети сырьевых ресурсов от чистого годового приращения глобального потребления сырья на тот период". Но имелись также и другие факторы.

Совокупность всех факторов подъёма симулякров цен на сырьё в 2002-2011 годах Рябов резюмирует так: "фактор физического спроса на сырьё... в определённые периоды рос существенно быстрее возможности по предложению сырья + либерализация законодательства по инвестиционным банкам + передозировка свободных средств на счетах, которые не знали, куда девать + сверхмощный импульс развития взаимных фондов, инвестиционных банков, которые в свои портфели внедряли сырьевые инструменты + упрощение торговли и расчетов после повсеместного внедрения удаленных торгов + общая искусственно нагнетаемая истерия по дефициту сырья на рынке и байки о том, что эпоха дешёвого сырья закончена + действия американских и европейских нефтяных картелей с договоренностью с правительством США".

Что касается последнего фактора ("действия нефтяных картелей с договоренностью с правительством США"), то на него в последние годы стали обращать особое внимание "эксперты", обслуживающие официальные и неофициальные позиции власть предержащих над Россией. Редакция правительственного портала vestifinance.ru 21.03.2016г. раскрыла содержание и значение этого фактора так: "...нефть, а точнее её цена, может регулировать экономические циклы во всем мире, то есть фактически задавать экономические тенденции во многих странах мира. ...американская элита имеет влияние на страны ОПЕК, а американские банки контролируют рынок нефтяных фьючерсов... Вашингтон при желании в достаточно сжатые сроки может организовать спад или подъем мировой экономики".

Особое внимание российский правительственный информационный портал по экономической тематике, прямо указывая в конечном итоге на США как на "страну-доминанта", обратил на то, что "если экономика страны-доминанта испытывает определённые сложности, нужно ослабить всех остальных, в первую очередь конкурентов". А механизм "ослабления конкурентов", по мнению редакции этого портала, таков: "...нефть ...перенаправляет потоки капитала. ...Капитал движется по миру почти свободно и очень быстро, поэтому в случае необходимости можно... рост очень быстро остановить... Когда в экономике начинается спад, активы дешевеют, а многие компании оказываются на грани банкротства. ...на этом фоне доллар США сильно укрепился, а валюты развивающихся стран девальвировались, американские компании могут скупать активы по всему миру буквально за копейки, ведь они покупают подешевевшие активы в девальвированных валютах за крепкие доллары. В итоге во время следующего растущего цикла, если он будет, Штаты будут иметь все больший контроль за крупнейшими корпорациями мира. ...именно США на данный момент занимают доминирующую позицию в мире".

Попутно обратим внимание на тот факт, что для представителей официального российского портала новостей по экономике никаким секретом не являлось и не является, что США, контролируя рынок нефтяных фьючерсов и политику основных членов ОПЕК, посредством "цен" на нефть "перенаправляют потоки капитала" в интересах глобальной группы бенефициаров, которые защищают США. Что эта глобальная группа бенефициаров, прежде всего, и экономика самих США в течение, как минимум, последнего десятилетия "испытывают определённые сложности" - также ни у кого не вызывает сомнения. А посему абсолютно беспочвенны любые сомнения в том, что соглашение ОПЕК+ с далеко не последним участием РФ в самой возможности заключения и исполнения этого соглашения не просто соответствует интересам, защищаемым США, но и служит по преимуществу именно этим, а не каким-либо иным интересам. А эти интересы предполагают установление всё большего и большего, вплоть до тотального, контроля финансового капитала, защищаемого всеми ресурсами США, над всем миром, в том числе и, далеко не в последнюю очередь, над Россией.

Теория "глобальных сырьевых циклов" противоречит экономической статистике, биржевой динамике изменения "цен" на сырьё и волновой теории Эллиотта.

Но вернемся к теории "глобальных сырьевых циклов" в том виде, как её изложила профессор Рейнхарт. Три волны падения "сырьевых цен", указанные ею для 11-летнего периода 1980-1992 годов, относятся ко второму - 22-двухлетнему - "периоду затяжной стагнации" (Рябов) симулякров цен на сырьё за последние 70 лет. Эти три волны составляют всего лишь первую половину одного и того же 22-летнего "периода затяжной стагнации". Но и вторая 11-летняя половина этого периода также характеризуется своими "волнами" спада симулякров цен на сырьевые товары. Однако об этом "исключении из правила", которое ведь и само состоит из двух других "исключений из правила", Рейнхарт ничего не говорит, хотя оно, как минимум по своей длительности, вполне сопоставимо с указанным ею же "нетипичным циклом" падения сырьевых "цен", который "начался в 1933 году..., длился почти два десятилетия".

Эти "двадцатилетние сырьевые циклы" по своей длительности вполне сопоставимы не только с длительностью "инфраструктурного инвестиционного" цикла Кузнеца, во-первых, но и с длительностью полуволны в цикле Кондратьева, во-вторых (этим ещё ничего не сказано ни о тождестве или различии, ни о соотношении этих разновидностей феноменологической цикличности воспроизводства общественного капитала). Но почему профессор экономики из Гарварда Рейнхарт не говорит об этом, равно как и о связи "глобальных сырьевых циклов" с феноменологически фиксируемой цикличностью экономики вообще?

Не говорит Рейнхарт обо всём этом именно потому, что в противном случае теория 7-8-летних "глобальных сырьевых циклов", как и теория 30-летних "глобальных сырьевых суперциклов" (иные экономисты говорят ныне о "30-летних глобальных циклах" экономики вообще) сразу же предстаёт в качестве теории, которая давно уже "не работает", если вообще она когда-либо работала. То есть теория "глобальных сырьевых циклов" сразу же предстаёт в качестве теории, которая не соответствует экономической действительности, а именно той действительности, каковой она (эта действительность) являет самоё себя, по меньшей мере, со времён Великой Депрессии и до наших дней.

А теперь вновь вернёмся к волновой теории Эллиотта. В книге 1960 года И.Г.Болтон подробно рассматривает "волновой счёт Суперцикла от Эллиотта", охватывающий период с 1857 (более ранняя статистика биржевой торговли отсутствует) по 1928 год, то есть 71 год. Но сам Болтон далее вполне обоснованно корректирует дату окончания этого Суперцикла, доказывая, что он завершился не в 1928, а в 1932 году, и, следовательно, его продолжительность составила 75 лет. Следует обратить внимание на тот факт, что начало II-го Суперцикла волновой динамики на мировых биржах практически совпадает с началом (1933) того самого "глобального сырьевого цикла", который, согласно Рейнхарт, стал первым "исключением из правил" теории "глобальных сырьевых циклов".

II-ой Суперцикл (согласно волновой теории Эллиотта в толковании Болтона) в свою очередь делится на "V Циклов", из которых два - короткие (7 и 4 года) и три - длинные (13, 15 и 32 года соответственно). Многие из нынешних "технических аналитиков" исходят из того, что конец II-го Суперцикла ожидается примерно в марте-апреле 2018 года. В таком случае продолжительность II-го Суперцикла динамики биржевых "цен" составит 85 лет. Рубежными годами окончания одних - начала следующих циклов внутри него ещё Болтон выделил 1937, 1942 и 1967(?) годы в качестве дат начала Второго, Третьего и Четвертого Циклов этого Суперцикла. Даты начала Четвертого и Пятого Цикла (Волны) текущего Суперцикла вышли за период жизни Болтона, относясь к периоду после 1967 до начала двухтысячных годов. Внутри этих Циклов (Волн), в свою очередь, выделяются меньшие (Первичные) волны, продолжительность которых отличается от продолжительности одноуровневых Первичных волн в Циклах I-го Суперцикла.

Хотя переломные (рубежные) даты текущего (II-го) Суперцикла волновой динамики биржевых котировок на первый взгляд не совпадают с датами, указываемыми Рейнхарт или Рябовым, все же это несовпадение не может служить основанием для отрицания принципиально "эллиоттовского" характера волновой динамики "сырьевых цен". И дело здесь отнюдь не в том, что приводимые Рейнхарт и Рябовым исходные даты начала "сырьевых циклов" достаточно произвольны, неизбежно порождая дискуссии в отношении обоснованности предлагаемых ими интерпретаций. Суть дела в том, что "цены" на сырьевые товары, динамику которых пытаются описать Рейнхарт или Рябов, как и все прочие исследователи, в действительности суть биржевые по преимуществу "цены", то есть "цены", определяемые либо непосредственно, либо посредством "торгов" на главных мировых товарно-сырьевых биржах. "Сырьевые цены" относятся к предмету теории Эллиотта, ибо определяются "биржевыми" торгами и в своей феноменологии не только соответствуют принципам этой теории, но и подлежат "техническому анализу" и "интерпретации" точно так же, как и все прочие биржевые "цены" или "котировки".

Если ведущие представители волновой теории Эллиотта говорят об особой специфике "цен на сырьевые товары" для периода до тотального применения электронной биржевой "торговли", то после 2000 года, когда такая "торговля" стала обычной практикой, от этой специфики практически не осталось и следа. Однако "волновая теория Эллиотта" имеет дело лишь с графически-числовой фиксацией биржевых "цен и индексов" постфактум, "техническим анализом и интерпретацией" вскрываемых такой графической фиксацией сугубо формальных ("графически-числовых") взаимосвязей в динамике биржевых "цен и индексов" за истекший период. Никаких экономических (общественных) закономерностей как таковых волновая теория Эллиотта не открывает и не формулирует, да и не претендует на это изначально.

Однако сам И.Г.Болтон обратился к теории волн Эллиотта потому, что к этому его подтолкнули нужды его собственной практики в качестве специалиста, а затем "эксперта" в сфере инвестиционного кредитования "реальной экономики". И с точки зрения связи динамики банковского кредитования экономики в целом с динамикой фондового и товарно-сырьевого рынков вот на что обращает внимание Болтон в своей книге по волновой теории Эллиотта: "Так как из-за высоко развитого Международного золотого стандарта, имевшего полную власть с 1875 по 1914, установились очень ограниченные рамки возможного расширения кредита, то, когда деловой кредит начинал расширение, спекулятивный кредит приходилось ограничивать. Так и получалось, что в то время пики фондового рынка имели склонность к очень значительному опережению пиков в промышленности и бизнесе. Весь повышательный натиск фондовых цен происходил в короткий период времени, и после этого на долгое время устанавливались рынки медведей, после которых следовали рынки быков, которые, однако, не заходили слишком далеко. Эти так называемые рынки быков и медведей неизменно по правилам Эллиотта принимали форму долговременных коррекционных структур (т.е. троек вместо пятерок)".

Таким образом, Болтон говорит о долговременном доминировании дефляционного механизма развития всей капиталистической экономики в течение всего периода до Первой мировой войны. "Однако с приходом Федерального резерва в 1914, и особенно вместе с окончательным коллапсом полного золотого стандарта в 1933 в США, - пишет далее Болтон, - был проложен путь к почти неограниченному расширению банковского кредита, что означало для будущего следующее: время таких коллапсов банковского кредита, которые превалировали в период между 1836 и 1933, приходит к своему концу - и это как минимум. Надежность этой перспективы была также сильно подкреплена самим фактом гигантского коллапса банковского кредита с 1929 по 1933, а также одной особенностью расширения кредита во время Второй мировой войны: банковский кредит почти полностью принимал форму государственного, а не кредита для частного сектора".

Болтон подчеркивает, что "расширение банковского кредита правительственного сектора во время Второй мировой войны и исключительно низкий уровень банковского кредита частного сектора в 1945 придали экономике уверенность в том, что никакого экономического коллапса непосредственно после войны не будет. Фактически экономика получила подкрепление, свидетельствующее о том, что в банковской системе будет достаточно средств почти на бесконечное время вперед, что на этой основе можно построить гигантский бум в бизнесе и в первую очередь на ценах акций".

"Поэтому ситуация 1949, - замечает Болтон, - когда реально начался послевоенный бум фондовых цен, по своей природе порождала долгие рынки быков и кратковременные рынки медведей и основывалась на следующем: а) Исключительно низкая оценка цен акций. b) Исключительно низкий уровень банковского кредита частного сектора. c) Исключительно большой резервуар (самой большой в истории) невостребованных денег в форме депозитов правительственного долга, монетизированного банками. d) Политическая ситуация, не подталкиваемая изнутри старыми оковами международного и национального золотого стандартов и после депрессии 30-х годов превратившаяся в предпочтение инфляции, ситуация, которая и теперь... представляется намного более склонной к монетарной инфляции и финансированию дефицита, чем к жесткой терапии бюджетного контроля и постепенной дефляции предложения денег".

В год издания своей книги "Волновой принцип Эллиотта: критическая оценка" Болтон делает в ней вывод о том, что "сегодня [в 1960г.] нет никаких оснований предполагать, что дефляционная политика банковского кредита может быть одобрена в Соединенных штатах. Осталось единственное автоматическое ограничение - довольно тонкая связь, все еще существующая, с одной стороны, между депозитами Федерального резерва и количеством необеспеченной валюты..., и с другой - предложением золота: по закону, последнее должно быть как минимум равным 25% от совокупности двух первых...".

Однако уже в 1971 году эта "довольно тонкая связь", удерживавшая фондовые и товарно-сырьевые биржи от бума "долгих рынков быков" (от долгосрочного неограниченного бурного роста биржевых "цен и индексов"), а всю экономику - от галлопирующей инфляции, была окончательно и необратимо разорвана. Как это продемонстрировал данными статистики Павел Рябов, именно с 1972 года сразу же после окончательного отказа от последних остатков "золотого стандарта" начался первый период "фронтального раллирования" на товарно-сырьевых биржах, сопровождавшийся резким ростом уровня инфляции во всей экономике.

Однако в действительности об инфляции, равно как и о дефляции, в точном смысле этих понятий говорить уже нельзя. Нет денег - следовательно, не может быть ни "переполнения каналов обращения деньгами", ни "дефицита денег в обращении", ни цен; нет цен - следовательно, не может быть ни роста, ни падения цен вследствие избытка или дефицита денег в обращении, которых (денег) тоже нет. А что есть? Есть симулякры денег, симулякры цен товаров, симулякры издержек производства, симулякры прибыли и т.д., а, следовательно, есть симулякры инфляции и симулякры дефляции.

Но обо всём этом, в том числе о соотношении "пиков фондового рынка" и "пиков в промышленности и бизнесе" или о циклической динамике развития финансового капитала вообще и специфике течения кризиса перепроизводства (соотношении торговых, производственных и финансовых кризисов), можно будет говорить лишь после рассмотрения сферы обращения финансового капитала.

(продолжение следует)

Василиев Владимир, 3-5 января 2018 года.


Источник

0
Уважаемые, гости, если Вам понравилась или наоборот не понравилась новость, оставьте, пожалуйста, Ваш комментарий. Регистрация не займет у Вас времени, Ваше мнение важно для нас. Большое спасибо за Ваше внимание!
Добавить комментарий
Причина жалобы:   

Комментарии к новости (4)

Здесь важно также ещё раз обратить внимание на факт, отмечаемый Болтоном, а именно на то, что "из-за высоко развитого Международного золотого стандарта, имевшего полную власть с 1875 по 1914, установились очень ограниченные рамки возможного расширения кредита, то, когда деловой кредит начинал расширение, спекулятивный кредит приходилось ограничивать", во-первых. И что, во-вторых, окончательное устранение "тонкой связи" между долларом США (и всякой иной валютой) и золотом в качестве всеобщего товара-эквивалента (золото окончательно перестало выполнять эту общественную функцию даже номинально в качестве "счётных денежных едениц") означало снятие каких бы то ни было объективных рамок и ограничений для расширения кредита вообще и "спекулятивного кредита", в особенности. Но чем была в действительности та "тонкая связь", о которой говорит Болтон? Эта связь в действительности была "обратной связью" кредита с уровнем развития общественного процессирующего капитала, во-первых, и с уровнем соотношения (пропорцией) между общественным процессирующим капиталом и совокупным фиктивным капиталом, во-вторых. Это часть объективного механизма пропорций общественного производства!

ОтветитьПожаловаться

До начала "Нового курса" динамика фондовых рынков и кредиаты, в конечном итоге, регулировалась (корректировалась) объективным механизмом восстановления пропорций общественного производства, в основе которого лежали деньги - золото как всеобщий товар-эквивалент, выполняющий общественную функцию денег. По меньшей мере с рубежа 1960-70-х годов последние остатки какого бы то ни было регулирования (регулярных коррекций) динамики фондового рынка и кредита объектвиным механизмом восстановления пропорций общественного производства были политически и институционально устранены "верхами" глобально господствующего общественного класса. Впрочем, и все 1960-ые годы остатков такого регулирования уже практически не было, но ещё сохранялась затухающая инерция предшествующего периода, во-первых, и, что гораздо более существенно, отклонение фактических пропорций общественного воспроизводства, восстановленных "Великим Крахом" и "Великой Депрессией", ещё не достигло кризисной амплитуды (величины отклонения, запускающей кризис и, следовательно, объективный механизм восстановления пропорций), во-вторых, ибо активная часть второй фазы 2-ой Мировой войны ещё не завершилась, в-третьих.

ОтветитьПожаловаться

В последнее предложение предыдущего комментария вследствие ограничений «движка сайта» на количество знаков в комментарии не вошло следующее «активная часть второй фазы 2-ой Мировой войны (войны в Корее, во Вьетнаме и других регионах мира), а также реализация «плана Маршалла» и аналогичных ему планов создания новых «мировых фабрик» ещё не завершилась, в-третьих». В 1970-х годах, то есть к началу 80-х, процесс восстановления старых «мировых фабрик» (Западной Европы и Японии) успешно завершился, в активную институциональную и организационную, а равно и в начальную инвестиционную фазу вступил процесс создания новых «мировых фабрик» - не только Южной Кореи и прочих «азиатских тигров», но также и КНР. В это же время посредством ускорения процесса вывоза процессирующего капитала из США стала устойчивой тенденция последовательной деиндустриализации США, которая с отставанием лет на 15-20 постепенно стала захватывать также и Западную Европу, и Японию. Впереди уже начали маячить контуры будущих регулярных «Бурь в пустыне», в каковую потенциально может и в своё время должен быть превращён не только любой регион мира, кроме самих США и Западной Европы.

ОтветитьПожаловаться

Но сначала в "пустыню" должен быть превращён СССР с Восточной Европой, Балканы и часть Ближнего Востока с Севером Африки, а когда подойдёт срок, то и КНР. Вследствие завершившегося процесса институционально-политического «отключения» (исключения посредством изъятия денег из экономики) объективного механизма восстановления пропорций общественного производства спекулятивный кредит мог ограничиваться теперь только субъективными факторами. В результате наступила эра «глобально управляемых валютных, фондовых и товарно-сырьевых рынков»: перманентная валютная война, регулируемая действительными собственниками ФРС США, и управляемое их агентами регулярное надувание «пузырей на рынках» и «кризисы» на таких «рынках» стали доминирующим средством глобального перераспределения институциональной власти над всем процессом общественного воспроизводства.

ОтветитьПожаловаться




Популярные новости

18.07.2015 8:42 - Василиев Владимир

К оценке текущего момента истории России и мира. Ч.3

Источник: Рассматриваются субъекты исторического развития и социальной революции, формы организации пролетариата в класс для себя и соотношение между ними, а также соотношение пролетариата и революционной партии

30.01.2015 16:00 - НСМБЖ

Почему Беларусь вызывает нервные колики у либералов

Источник: За семь часов непрерывного общения с прессой Александром Григорьевичем Лукашенко было сказано много интересного. Что естественно нашло отклик во многих СМИ и не только русскоязычных. Особую ярость в обсуждении и циничном

27.04.2015 22:05 - НСМБЖ

Ревность или забывчивость Кремля

Источник: Вчера в российском эфире был представлен очередной шедевр документалистики, фильм "Президент". Два с половиной часа освещалось пятнадцатилетнее правление Россией Владимиром Владимировичем Путиным.

01.06.2015 9:24 - Fine

Какая нужна перестройка России?

Источник: Сложные чувства оставила последняя передача "Воскресный вечер с Владимиром Соловьевым". Как всегда первая часть посвящалась Украине и перемалывание в очередной раз одного и того же давно не впечатляет.

24.11.2015 13:17 - Fine

Кому выгодно запугать человечество?

Источник: Может, кому-то и не нужно понимать, что происходит в мире, кто-то считает, что нагнетаемый из каждого утюга страх и истерика идет на пользу человечеству, но мне кажется, что идет спланированная акция. Начнем разбираться с происходящим,

16.07.2015 15:24 - НСМБЖ

Пошла борьба за души белорусов

Источник: Вот и закипели страсти на различных СМИ в борьбе за белорусов перед предстоящими выборами. Финансовые потоки свежеотпечатанных евро и долларов потекли в карманы тем, кто борется за души белорусов. Ведь так соблазнительно сделать

22.04.2015 13:18 - НСМБЖ

Как сохранить духовную чистоту Беларуси

Источник: Республика Беларусь, сегодня это самое стабильное государство в регионе. И это несмотря на то, что творится вокруг. С трех сторон нашей страны слишком много стало США. В Прибалтике, на Украине и Польше американские солдаты, получившие опыт

09.04.2015 18:29 - Orlovsky

"Псакино племя" или как унтер-офицерская вдова высекла сама себя

Источник: Многие, уверен, слышали о такой известной конторе как Amnesty International. Так вот, намедни это правозащитная контора, неоднократно замеченная в праведном гневе о нарушении всевозможных прав человеков из не лояльных госдепу стран

26.03.2015 14:11 - НСМБЖ

"Белорусский мир" живет по совести

Источник: Белорусское общество можно поздравить с очередной победой, где совесть и здравый смысл оказались сильней, чем продажность и зомбированность. Опять обиженному на Беларусь великому комбинатору из школы О. Бендера, Джону Соросу и его вашингтонским

24.11.2014 11:15 - Fine

Сколько можно гадить?

Источник: Капитализм трещит по швам. Кризис перепроизводства, расслоение общества на бедных и богатых, радикализация религиозных течений, войны и кровопролитные локальные конфликты. Мир, все больше похож на кипящий котел

24.06.2016 23:29 - НСМБЖ

Развал Евросоюза или очередная многоходовка

Источник: Смешанные чувства вызывают итоги референдума в Англии. С одной стороны, вроде воля народа, а с другой, как то совсем не верится в то, что там это кого-то волнует именно воля народа. Ведь отправляя свои бомбардировщики в Ливию

15.01.2015 17:14 - Fine

Кому мешает язычество?

Источник: В последние годы СМИ уделяют много внимания такому явлению, как язычество, или как его называют неоязыческим течениям. Особенное неприятие к язычеству проявляют ортодоксальные церкви. Вот и стало интересно понять

19.01.2015 12:40 - НСМБЖ

Владимир Соловьев: Нас опять обманули!

Источник: Вчерашняя передача по РТР "Вечер с Владимиром Соловьёвым" оставила тяжелый осадок. Вся первая часть посвящалась событиям в Новороссии, гибели женщин и детей под бомбами и ракетами киевской хунты. Не повезло руководителям российского

17.09.2014 10:55 - Fine

Что ждет Новороссию, если они лягут под Киев

Источник: Пора честно и откровенно признать факты, в которых легко убедиться и просто поверить. Современной цивилизацией управляют многодетные традиционные семьи, которые объединены общими интересами, которые всегда помогают друг другу

11.03.2020 8:53 - Василиев Владимир

Чем завершится идущее ныне перераспределение власти в мире?

Источник: Характер, содержание, ход и исход тотального перераспределения власти над человечеством и его общественным воспроизводством кратко резюмированы как завершение развития

11.01.2019 22:37 - НСМБЖ

Белорусский народ между Россией и Западом

Источник: Если верить в то, что история развивается по спирали и на каждом свое витке преподает тому или иному народу уроки, раз за разом пока он не будет выучен, то у белорусского народа наступил

Вход

Заполните поле
Заполните поле
закрыть