Ждите...
Спасибо.
Закрыть

Экономический спад в полномасштабную глобальную депрессию

07.07.2020 6:48

-  100/500
Экономический спад в полномасштабную глобальную депрессию

Пока можно утверждать, что центральные банки и правительства в большинстве стран с развитой экономикой действовали правильно, чтобы не допустить перерастания остановки отдельных крупных сегментов экономики в общую экономическую катастрофу.

По крайней мере, им удалось спасти положение, предотвратив реализацию наихудшего сценария.

Тем не менее, на микроэкономическом уровне имела место крайне дорогостоящая неэффективность, когда программы компенсации заработной платы приводили к непреднамеренным последствиям, связанным с нехваткой рабочей силы в жизненно важном секторе - медицинских учреждениях и домах престарелых.

Согласно оценкам, собранным воедино и систематизированным агентством Bloomberg, правительства всего мира обязались направить около 8 триллионов долларов на бюджетно-налоговые мероприятия (без учета интервенций центральных банков), призванные предотвратить разрушение экономики. Итак, вопрос заключается в том, будет ли достаточно такой масштабной инъекции платежеспособного спроса для того, чтобы предотвратить перерастание серьезного спада в длительную экономическую депрессию.

По оценкам экспертов, в Соединенных Штатах экономический спад в первом квартале 2020 года составил 4,8 процента ВВП в годовом исчислении. Исходя из этого, представляется логичным ожидать, что второй квартал, который продлится до конца июня, покажет, вероятно, более значительное снижение.

Поэтому по итогам 2020 года в Соединенных Штатах можно ожидать спада на уровне от 5 до 10 процентов, а возможно и больше, если осенью и зимой действительно будут вторая и третья волны эпидемии коронавируса, как предсказывают некоторые эксперты.

Важно понимать, что в современных странах с развитой экономикой доля сектора услуг выше, чем товаров или продуктов (первичный сектор включает сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыболовство, горнодобывающую промышленность; вторичный сектор - строительство, производство, энергетику и т.д.). Например, в Соединенных Штатах на третичный сектор, или непроизводственную сферу (индивидуальные бытовые услуги, здравоохранение, розничная и оптовая торговля, финансовые услуги, туризм, транспорт, средства массовой информации, культура и прочее) приходится около 80 процентов ВВП. Именно в этой сфере существует около 80 процентов от общего количества рабочих мест.

Речь идет о том, что спад производства в период нынешнего карантина и остановки экономики - это действительно очень серьезный ущерб. Сфера услуг не будет полностью восстановлена после возобновления экономической активности. Услуги невозможно поместить на временное хранение, чтобы продать их позже, когда для этого будут все условия.

В качестве предварительного заключения можно сказать, что даже если во второй половине 2020 года и в 2021 году в экономике произойдет мощный отскок, как ожидают многие экономисты, полностью компенсировать экономический ущерб, уже нанесенный мерами изоляции в первой половине нынешнего года не удастся.

Структурная или "злокачественная" дефляция является результатом недостаточного спроса на фоне избытка производственных мощностей, и этот феномен может быть следствием старения населения. Его результатом является постоянное понижательное давление на цены и заработную плату. Такая ситуация возникает в экономике, когда во многих ее секторах, например, на финансовых рынках, в сельском хозяйстве, энергетике, горнодобывающей индустрии и т.д., наблюдается устойчивое снижение цен, поскольку компании вынуждены идти на уступки, чтобы как-то реализовать свою продукцию, скапливающуюся на складах, в условиях стагнации спроса. Это приводит к общему снижению рентабельности и спроса на рабочую силу. На фоне высокого уровня безработицы, заработная плата падает вместе с ценами, и экономика начинает сползать в опасную нисходящую стагфляционную спираль.

Действительно, когда в экономике происходит снижение цен на активы, закрывается бизнес и стремительно растет безработица, банки, компании и потребители с высоким уровнем задолженности несут огромные финансовые потери из-за непосильного долгового бремени. Это может привести к закрытию банков, просроченным займам, массовым дефолтам и банкротствам предприятий, взысканиям по ипотечным кредитам... а также к снижению цен, заработной платы и платежеспособного спроса. Таков механизм превращения обычного экономического спада в полномасштабную депрессию с уровнем безработицы выше 20 процентов, которая может продолжаться много лет.

В экономике, перегруженной долгами, как это имеет место в настоящее время во многих странах, появление структурной дефляции может означать погребальный звон по любым надеждам на устойчивый экономический рост в будущем. Ведь действительно, ни для кого не секрет, что ахиллесовой пятой нынешней ситуации в мировой экономике является беспрецедентно высокий уровень задолженности по сравнению с валовым внутренним продуктом (ВВП).

Вот краткий обзор уровня совокупной задолженности в Соединенных Штатах по состоянию на середину 2019 года:

— совокупный корпоративный долг США (задолженность небанковских крупных компаний, малого и среднего бизнеса, семейных предприятий и прочие долги, связанные с бизнесом) составил 15,5 триллиона долларов, или 72 процента от ВВП Соединенных Штатов;

— совокупный объем потребительской задолженности (кредитные карты, автокредиты, студенческие ссуды, ипотека и другие долги домашних хозяйств) составил 13,95 триллионов долларов, или 65,2 процента ВВП;

— совокупный государственный долг США (непогашенная задолженность федерального правительства) составил 22,7 триллиона долларов, или 106,1 процента ВВП.

В целом уровень совокупной нефинансовой задолженности США в 2019 году достиг 52 триллионов долларов, или 243 процентов ВВП, в то время как экономика ежегодно производит товаров и услуг примерно на 22 триллиона долларов. Это похоже на состояние пони с 200-килограммовым всадником на спине.

При прогнозируемом взлете бюджетного дефицита до 3,7 триллиона долларов в 2020-2021 и до 2 триллионов в 2021-2022 финансовом году, общий государственный долг к концу следующего года может достичь 27,7 триллиона долларов.

Помимо всех государственных и частных долгов, руководству страны и регулирующим органам следует внимательно следить за практически нерегулируемым рынком синдицированных банковских кредитов (то есть кредитов с низким или отсутствующим рейтингом), объем которого достиг рекордных 1,2 триллиона долларов. Речь идет о рынке спекулятивных или низкокачественных высокодоходных кредитов. Рост этих относительно новых долговых инструментов в какой-то степени напоминает фиаско с высокорисковым ипотечным кредитованием в 2007-2008 годах, которое привело к глобальному финансовому кризису. Высока вероятность того, что именно здесь произойдет первый обвал, если нынешний спад продолжится и углубится.

Итак, можно предложить три сценария развития событий.

Оптимистичный сценарий: все встает на свои места, государственной помощи хватает на то, чтобы предотвратить структурную дефляцию и избежать втягивания экономики в опасную спираль долговой дефляции. Безработица возвращается в свои исторические рамки. Этот сценарий основан на предположении, что угроза вирусной инфекции исчезает полностью и не проявляется в течение многих месяцев, если не лет. Более того, он исходит из того, что нарушенные коммерческие цепочки поставок легко восстанавливаются без разрушительных торговых войн.

Сценарий среднесрочной стагфляции: нынешняя ситуация порождает резкий рост дефицита в некоторых производственных цепочках. Цены скачут, и на этом фоне появляются призывы к введению тех или иных форм нормирования. Начинается стагфляция. При этом уровень безработицы остается высоким.

Наиболее пессимистический сценарий: после долгих лет фискальной безответственности и накопления непомерного и постоянно растущего долга, нынешний экономический спад превращается в полноценную глобальную экономическую депрессию, и экономика задыхается в процессе долговой дефляции. Власти допускают ошибки, которые повторяют те, что были допущены в тридцатые годы прошлого века, то есть повышение процентных ставок, сокращение денежной массы, политика "разори соседа", которые в совокупности лишь способствуют углублению экономической депрессии. В результате проигрывают все. Безработица при этом упрямо держится выше 20 процентов на протяжении многих лет.

Читайте также: Мировой кризис: все только начинается!

Если обратиться к геополитическим аспектам, судя по повторяющейся в последнее время агрессивной риторике, администрация Трампа, включая самого Трампа, Помпео, Кушнера, Миллера и прочих, испытывает соблазн начать войну, торговую или иную с Китаем и/или с Ираном. Такое развитие событий может подлить масла в огонь и превратить просто очень плохую ситуацию в настоящую экономическую катастрофу с галопирующей инфляцией и даже, возможно, гиперинфляцией на горизонте. Такое случается не часто, но все же в прошлом подобные события имели место.

Итак, имеется много причин, по которым представляется слишком поспешным объявлять о скорой победе на экономическом фронте и считать, что все вернется на круги своя, как только вирусный кризис утихнет, и меры изоляции будут полностью отменены. Время покажет.


Источник

0
Уважаемые, гости, если Вам понравилась или наоборот не понравилась новость, оставьте, пожалуйста, Ваш комментарий. Регистрация не займет у Вас времени, Ваше мнение важно для нас. Большое спасибо за Ваше внимание!
Добавить комментарий
Причина жалобы:   

Комментарии к новости (0)

Пока нет комментариев к новости. Вы можете быть первым




Популярные новости

27.03.2014 10:09 - 100/500

Путин может полностью уничтожить экономику США

Источник: Известный трейдер Джим Синклер полагает, что правительство США, вводя санкции против России, не просчитало, какие ответные действия они могут вызвать. С точки зрения Синклера, нефтедоллар сейчас есть единственная настоящая ценность в мире, а Россия может его обрушить, просто потребовав

13.10.2013 9:10 - 555

Что такое ВВП США

Источник: В статье "Долг Америки: верхняя и нижняя части айсберга" был дан широкий диапазон оценок размера долга США. Сегодня страна снова стоит перед необходимостью повышать потолок государственного долга, иначе уже в ноябре экономика Америки впадет в кому. Однако есть ли пределы роста долга Соединённых Штатов?

12.10.2013 9:31 - 100/500

Что будет с миром, если рухнет США

Источник: Генералы всегда готовятся к прошлой войне. А финансовые аналитики всегда изучают последний кризис. Поэтому не мудрено, что в преддверии 17 октября, дня, когда в США может случиться

16.12.2014 11:04 - 555

Степан Демура. Радио "Свобода". Рубль пошел в последний путь.

Источник: Степан Демура, в отличие от многих экспертов, предупреждал о готовящемся коллапсе российской экономики, падении и цен на нефть, и рубля. Теперь Степан Демура говорит, что в России созрела революционная ситуация

17.03.2014 12:05 - Wiki

Правительство Германии ополчилось против Меркель

Источник: Перевод, видео материала, расположенного ниже, но кто знает немецкий может убедиться в достоверности. Господин президент! Дамы и господа! Путин хочет разрешить кризис на Украине военным путём. Он не понимает, что человеческие проблемы невозможно решить ни при помощи солдат

02.12.2012 16:24 - 100/500

В гостях Степан Демура: об экономике (видео)

Источник: Полное имя Демура Степан Геннадьевич. Сам он народился в 1967 году. Дата его рождения 12 августа. В детстве он много читал и учился. Также на него обращали внимания учителя и одноклассники в школе. В большинстве случаев это было из-за того, что он умел постоять за себя.

29.09.2015 7:58 - 555

Беженцы несут в Европу смерть

Источник: Нескончаемый поток беженцев - результат провальной иммиграционной политики Евросоюза. Впору говорить не об иммиграции, а о переселении народов. Сегодня по всей Европе тысячи временных убежищ для беженцев.

28.11.2013 8:22 - 100/500

ФРС и Уолл-Стрит избавляются от доллара

Источник: Начиная с 2006 года, стоимость доллара упала на четверть или на треть к стоимости китайского юаня, в зависимости от того, какую базу брать для расчёта. Теперь Китай намерен позволить доллару опуститься в цене ещё сильнее. Китай также рассматривает возможность ослабления доллара за счёт установление цен на нефтяные фьючерсы

09.10.2012 20:47 - smeshinka

Новосибирским судом лозунг "РУССКИЙ, НЕ ПЕЙ" признан экстремистским!!

Источник: ДОЖИЛИ!! Русским НЕЛЬЗЯ не пить! Так решил новосибирский суд. Новосибирский суд признал среди прочих лозунг "РУССКИЙ, НЕ ПЕЙ" экстремистским!!

09.12.2011 23:36 - Dal.by

Максим Калашников: Против России началась новая спецоперация

Источник: Россию может ждать новый 1991 год. Праведный гнев народа стараются использовать силы, которые с полной уверенностью можно назвать западными "проектами", убежден публицист и писатель Максим Калашников.

18.03.2014 17:58 - 100/500

К чему приведет банковская война против России

Источник: Одной из постоянных тем мировых СМИ в течение многих месяцев остается тема экономических санкций Запада против России При определенных условиях эти санкции могут превратиться в масштабную банковскую войну. В.Ю. Катасонов, проф., д.э.н., председатель Русского экономического

29.04.2013 9:30 - 100/500

США нужна новая мировая война, или капитализм умрёт

Источник: Америке нужна новая война? Для выживания экономики? Для восстановления рынка рабочих мест? Процветания капитализма? Возможно. И вот почему. Как сообщает Forbes, ВВП согласно первоначальным данным "упал в четвёртом квартале впервые за три с половиной года... понизившись в годовом исчислении на 0,1 процента", хотя "экономисты ждали увеличения ВВП на 1 процент"

08.11.2013 19:06 - 100/500

Пол Крейг Робертс о судьбе доллара США

Источник: По мнению Пола Крейга Робертса, Федеральный резерв США загнал себя в тупик. Повышение процентных ставок укрепит доллар, даст ему новую жизнь в качестве мировой резервной валюты, и приостановит уход в золото, однако оно также разрушит рынок облигаций и фондовую биржу, и уничтожит ценность деривативов в банковских балансовых отчётах.

03.10.2014 21:17 - 100/500

Коллапс американской экономики уже начался

Источник: "Процесс ослабления позиций американского доллара зашел довольно далеко. Более 105 стран решили, что доллар им больше не подходит, присоединившись к России, Китаю и другим странам БРИКС в их стремлении к отказу от доллара

03.04.2014 9:11 - 100/500

Чего боится Запад

Источник: У Запада — от США до Европы — поджилки трясутся. Это даже удивительно. Не так давно войны в Ливии, Ираке и Афганистане кое-кто в США объявлял победами над врагами демократии и успешными операциями американских и натовских войск. И совсем недавно кое-кто назвал американскую

10.02.2015 14:43 - 555

Помощник Виктории Нуланд разоблачает США

Источник: В Германии арестован помощник Виктории Нуланд, бывший сотрудник корпорации Vanguard. Он рассказал о том, что корпорация занималась высококачественной подделкой долларов, заключала нефтяные сделки с ИГИЛ и своими

Вход

Заполните поле
Заполните поле
закрыть